दैत्यराज हिरण्यकश्यप ने जब अपने पुत्र प्रह्लाद को भगवान विष्णु की भक्ति से विमुख करने में असफलता पाई, तब उसने अपनी बहन होलिका (जिसे अग्नि में न जलने का वरदान था) की गोद में प्रह्लाद को बिठाकर अग्नि में प्रवेश करा दिया। परंतु भगवान के प्रति अनन्य प्रेम के कारण प्रह्लाद सुरक्षित रहे और अधर्म की प्रतीक होलिका भस्म हो गई। यह पर्व हमें सिखाता है कि सत्य और भक्ति की सदा विजय होती है।